归属边界：本篇网友常大段引述"凯利指数""BYD 必成大器"等观点，段的回复往往只有一句。凡未标"段永平"的长段（含吹捧段"武宫正树"之类）均为网友话，只作提问语境。
写作背景
2010年7月15日英国公开赛开打，段永平以球迷身份发帖，评论区照例跑题成投资问答。本篇的独特价值：段罕见地正面谈概率与仓位（凯利原则），一句话终结"巴菲特为何投中石油"（现金流折现）与"巴菲特为何投BYD"（老巴从一开始就不想投）两桩公案，并把"敢为天下后"用苹果、淘宝、NOKIA、福特四个反问讲透。
核心论断（引语逐字，出自评论区，2010-07-15）
一、★凯利原则与主观概率——段罕见谈概率仓位
网友以凯利指数论仓位，段回："您说的好像和我表述的概念不是同一种东西。"并给出他表述的版本：
「凯利指数不是凯利原则，只是用于庄家处理对冲时关心小概率事件」
「凯利原则标准公式是：Gmax = 1 + p log p + q log q」（p：胜算，q：败算，Gmax：最大比例的仓位）
「把资金机会成本和人力机会成本算上，全球所有的经济活动总和是个零和游戏」
「凯利原则符合所有情况下的博弈，只是价值投资者的胜算主要来源于对企业内在价值的主观概率判断」
并对网友公式补一句：「你的这个公式我没仔细研究过，但本质应该还是输赢概率和赔率的原则，当然如果看到全球的话，那还是一个零和游戏。」
二、增长为零≠零和游戏
「增长是零也不是零和游戏。」
「假设去年赚100亿的公司今年还赚100亿，则增长为零。」
网友求讲解巴菲特买卖中石油的逻辑：
「现金流折现啊！！！」
网友长文论证"不投BYD将是价值投资者人生一憾事"：
「老巴从一开始就不想投。」
「谁都可以把自己的品牌叫品牌，但能长久不容易。」
网友请讲"为天下先"的坏处：
「不知道有什么坏处，但你可以试试举几个你知道的敢为天下先现在还不错的例子。」
网友举苹果：「你是说他们的手机还是电脑？好像都不为先哦。」再举淘宝网、NOKIA、福特汽车：「应该都不算，因为他们的产品都不是最先的。」
五、高尔夫：与老虎伍兹的18洞（→高尔夫与投资、T3-1-golf和投资）
网友问段总和老虎打一场什么结果：
「2000年和老虎打过18洞，我们两个打一个，输了5杆。」
网友说"很想玩玩高尔夫，相信我会打得不错"：
「呵呵，也许就像很多人觉得自己股票会做得不错一样。」
「关键看你能花多少时间。李宁的运动天赋好吧？golf可打得不好（不知道现在如何）。」
顺带回忆李宁：97年同组打过一场球，约10年后飞机上邻座，李宁马上认出他，「李宁记忆力也很好」；「奥运会是阿迪达斯赞助的，结果李宁举个火炬出来了，估计阿迪达斯的老总当时就蒙了。这是他的独特优势。」网友把高尔夫比围棋（李昌镐每手85分），段：「感觉你好像既不打golf也不下围棋」。网友论台球与高尔夫都讲动作一致性：「都是球。」
六、先看自己，不怪环境（→平常心）
网友抱怨中国投机成风、政府精神文明做得差：
「这和政府有啥关系？我在这说这么久，也没多少人真的改变的。最好谁也别怪，先看看自己。大家都那样的话，我们的机会更多啊。」
「我没生气啊。我只是阐述一个事实：就是人们喜欢从别人身上找原因。我们的很多问题是文化造成的，也就是我们每个人（包括我自己造成的）」
七、零星回应
- 网友劝人"不需怀疑段老师的判断"：「怀疑没什么错啊。」
- 网友说什么台黄金时间都是步步高广告：「你小时候的时间好长啊。」
- 网友说段同时持有很多只股票不符合焦点法则：「我什么时候持有很多股票了？」（→访谈-投资要绝对集中）
评论区互动增量
本篇正文仅为赛事引子，上节"核心论断"即评论区互动的全部增量，不另列。
与其他页的关系
- 凯利原则的"主观概率判断"是T3-2-什么是看懂一个公司、能力圈"确定性"话语的概率化表述，全库仅此一处给出公式。
- 「现金流折现啊！！！」与关于估值的一点想法、T5-1-现金流折现角度思考同源；BYD 一句与被误读的巴菲特"别人贪婪时恐惧"的去神化姿态一致。
- 敢为天下后四例（苹果/淘宝/NOKIA/福特）是S4-2-产品差异化与苹果档案的重要语料；品牌一句接S5-1-品牌。
- 高尔夫与投资的类比总汇见高尔夫与投资、T3-1-golf和投资。
存疑/空白
- 凯利原则一节整理格式异常：段的回复被排成编号列表，且"你的这个公式我没仔细研究过…"一句以粗体（通常表网友）出现。按语义（"您说的好像和我表述的概念不是同一种东西"引出段自己的表述，再回评对方公式）整体归段，特此存照。
- "增长是零也不是零和游戏。"之后源文紧接"是吗，我原来一直以为……您是这样意思吧"——系网友追问被整理进同一行，不归段，本页已切开。
- 「我们两个打一个」指段与同伴二人组合对老虎一人（best ball 类玩法），源文无更多细节。